1月3日，全国25个主要城市20mmHRB400螺纹钢价格3843元/吨，较上一交易日上涨3元/吨。期螺主力期货合约收于3543，跌0.56%。今日唐山普方坯报价3300元/吨，较上一交易日持平。

分区域来看，长沙和贵阳等6个城市螺纹钢价格出现上涨，幅度10-20元/吨；福州螺纹钢价格下跌10元/吨；其他城市较上一交易日持平。

宏观面：

2019年财政部积极指导各地加快地方政府债券发行进度。地方债券发行43624亿元，全年发行任务顺利完成，地方债券发行主要有以下特点：

一是发行使用进度显著加快。二是发行渠道更加多元。三是平均发行利率降低。四是平均发行期限延长。五是二级市场流动性进一步改善。

点评：地方债发行为地方政府提供了资金支持，且发行规模日益庞大，流动性逐渐增强，发行成本降低。为基础设施建设的资金来源提供保障，从而为基建拉动经济提供了充分条件。因此，预计今年的基建投资增速仍有上行的动力。

中原地产：2019全年，全国合计出台的房地产调控政策次数达620次，刷新历史记录，同比上涨38%。2019年土地市场继续高位运行，50大城市合计卖地4.41万亿元，同比上涨19.33%，规模和增幅均刷新历史纪录。

点评：央行采取宽松的货币政策以来，房地产蠢蠢欲动。但房地产融资和个人房贷政策都出现收紧的态势，对房地产的态度也以稳为主，因此预计今年房地产投资增速将小幅回落。

基本面：

据Mysteel调研，本周全国247家钢厂高炉产能利用率76.6%，较上周增加0.88个点；全国139家建筑钢厂螺纹钢产能利用率76.92%，较上周增加0.65个点。

点评：近期螺纹钢价格呈现止跌企稳态势，尚有利润格局下，建材钢厂也无扩大检修减产动力。长流程钢厂产能利用率难降，短流程钢厂或继续减产，供给端整体仍偏宽松。

成交：今日全国139家主流贸易商建筑钢材成交量15.61万吨，较上一交易日减少0.53万吨。

钢厂冬储政策纷纷出台，价格高于商家心理价位，导致观望情绪较浓，部分冬储转向盘面，现货需求一般。本周，螺纹钢产能利用率小幅回升，产量上升。临近春节，现货市场成交量还在进一步萎缩。一增一减下，本周建材库存开始加速累积。

综合来看，冬储阶段钢厂与下游的博弈仍存，供给偏宽松对价格有一定的打压，而当前螺纹钢价格跌至去年冬储价格附近，冬储需求也支撑钢价。年前交易日不多，因此难有趋势性的行情。

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