一、管带价差缩小
截至4月8日国内带钢232*2.5mm均价为5594元/吨，较3月8日4971元/吨上涨601元/吨，较去年同期3379元/吨上涨2215元/吨；国内镀锌管4寸*3.75mm均价为6385元/吨，较3月8日5786元/吨上涨599元/吨，较去年同期4592元/吨上涨1793元/吨；价差为791元/吨，较3月8日815元/吨下降24元/吨，较去年同期1213元/吨下降422元/吨。由此可以看出，近期由于原料带钢价格大幅拉涨，镀锌管市场价格跟涨幅度小于原料，导致管带价差缩小，而商家目前理计利润在盈亏边缘，但实际情况中，贸易商手中低价资源仍占大部分库存，如在未来一段时间中带钢价格持续维持坚挺，那么在低价资源逐步减少时，焊管、镀锌管价格仍存在一定上涨空间。下面我们就再看看原料带钢能否有这种可能。
图 1：国内镀锌管价格与带钢价格对比
二、带钢产能利用率、库存维持低位
据我网调研数据统计，截止4月2日唐山地区带钢产能利用率为48.68%，周环比下降10.45%，月环比下降19.29%，年同比下降12.66%，带钢库存为43.07万吨，周环比下降5.06万吨，月环比下降43.76万吨，年同比下降25.11万吨，唐山带钢资源供应整体处于较低水平，这也导致市场供不应求，从而导致市场价格在短期内大幅拉涨，而引发出这种局面的原因主要是由于唐山地区环保限产政策的落地执行。综合来看，短期内带钢产能利用率和带钢库存将持续维持低位，而价格或将继续在高位震荡。
表 1：带钢产能利用率、库存、利润调研
三、焊管、镀锌管需求强劲
开年以来整个钢材行情持续拉涨，虽市场整体需求因价格大幅拉涨影响受到一定限制，但整体需求情况仍处于较好水平。据mysteel钢管部调研统计：截止4月7日，全国176家焊管、镀锌管贸易商样本企业近5个交易日成交总量为110841吨，较上周总量108502吨增加2339吨，较3月第一周总量102960吨增加7881吨，较去年4月第一周成交总量110786吨增加55吨。由此可以看出，目前整体焊管、镀锌管的市场需求维持在旺盛水平。
图 2：全国176家焊管、镀锌管贸易商样本企业成交量调研
四、总结
通过对比分析我们可以看出，第一目前带钢的产能利用率以及带钢库存均处于较低的水平，第二贸易商目前到货资源基本处于盈亏边缘，第三在传统旺季中市场需求维持高位水平。同时我们也需要注意出口退税政策或将对钢价持续上涨进行一定的降温，但就目前基本面来看，短期内焊管、镀锌管价格仍有一定上行空间。