行情回顾

今日钢市现货小幅下跌为主，期货跌幅加大。截止收盘，螺纹钢主力合约收4070，较上一个交易日跌84点；热卷主力合约收4221，较上一个交易日跌61个点；焦煤主力合约收1818.5,较上一个交易日跌6.5个点；焦炭主力合约收2692.5，较上一个交易日跌27个点；铁矿石主力合约收854，较上一个交易日跌17.5个点。截止23日16时，成材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为4212元，较上一个交易日跌24元；热卷均价为4374元，较上一个交易跌2元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为915元，较上一个交易日涨5元；唐山准一级冶金焦价格为2700元，较上一个交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3840元，较上一个交易日下跌60元。

市场分析

今日钢市总体继续下跌。分品种看，市场悲观情绪开始加大，截止收盘螺卷部分现货跌幅达到了50元，不过大多数市场跌幅还停留在20-30元。此外，秦皇岛钢坯直降60元，带钢、冷轧、中板多地也跟随下跌。总体市场成交较差，市场存在低价出货，尤其是盘面跳水后，期现出货力度加大。

今日行情再次跳水，和美联储加息关联不大，仍然是需求减弱预期升温，结合盘面空头增仓下压，造成大跳水，市场恐慌情绪增加。从现货角度看，西南成都局地二线钢厂资源已经卖到4000元关口之下，多地商家反馈基本没出货，而出货量大的基本是期现公司套保资源。

从基本面来看，产量仍有增加，统计局数据显示，从分省数据来看，有5个省份1-2月粗钢产量同比增幅超过20%。其中河北增27.80%、福建增43.89%，天津增35.31%、上海增21.76%和重庆增30.58%。1-2月份，中国钢筋产量3386.7万吨，同比下降4.7%。中厚宽钢带产量3176.3万吨，同比增长11.4%、焊接钢管产量761.2万吨，同比增长7.0%。冷轧等品种有一定下降。但从高频数据掌握的情况来看，钢产量仍然是在增长的，尤其是电炉钢的产量。阶段性供需矛盾有加大，是市场认为的现货压力。

不过下游来看，1-2月，空调产量3330.5万台，同比增长10.8%。冰箱产量1321万台，同比增长7.9%。洗衣机产量1408万台，同比增长1.8%。表现都不错，较汽车行业强。

从外围市场来看，加息25BP没有超预期，利率到了5%。美联储主席表示确实考虑过3月暂停加息，但通胀就业超预期让加息成为共识。然而值得注意的是，虽然美联储坚持继续加息的策略，但另一方面却似乎已开始“暗中放水”。据估算，美国银行可以通过BTFP进行融资的总规模约为 4.4万亿美元。换句话讲，BTFP只是美联储以另一种方式进行了 4.4万亿美元的量化宽松，规模甚至超过了新冠疫情期间4.189万亿美元的经济刺激计划。美联储再次加息以对抗顽固的高通胀，还是在2008年以来最严重的银行危机中暂停加息。 实际上，目前银行倒闭引发的潜在风险已经超过了加息影响本身，市场对后者的关注度更高。

价格预测

从目前市场来看，今日行情跌超市场预期。不过部分市场有锁货行为，尽管观望气氛严重，有掉价卖货情况，但行情下跌速度加快，有资金砸盘杀跌的行为，不是单纯的供需问题。资金杀盘对市场心态和影响力仍然比较大。情绪不稳，现货市场会比较混乱，有锁货、有甩货、也有打算收货，各不相同。总体上，行情仍有小幅下跌可能。回暖需等待盘面筑底反弹。

从盘面来看，黑色跌幅加大，铁矿领跌。螺纹05今日增长下行，表明有空头投机砸盘介入，持仓增加近3万手增加至152万手，其中，中信期货增持近2.4万手空单。形态上看，日线级跌穿60日均线，几乎以最低价收盘，不排除还有下跌空间，但急速下跌会减速，看新增仓这部分资金何时撤退。总体上，下跌空间不大，但尚未跌完。