今日钢价窄幅波动，螺纹、热卷现货均价略微抬升。截止收盘，螺纹钢主力合约收3900，较上一个交易日跌3个点；热卷主力合约收4029，较上一个交易日跌10个点；焦煤主力合约收1725,较上一个交易日涨15.5个点；焦炭主力合约收2527.5，较上一个交易日涨21个点；铁矿石主力合约收788，较上一个交易日涨2个点。截止12日16时，成材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为4065元，较上一个交易日涨4元；热卷均价为4246元，较上一个交易涨17元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为905元，较上一个交易日持平；唐山准一级冶金焦价格为2600元，较上一个交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3750元，较上一个交易日持平。

市场分析

今日钢市行情涨跌互现，窄幅变动。分品种来看，螺纹和热卷、冷轧等品种都有上涨和下跌的市场，只不过涨跌幅度都基本在20元以内，螺纹钢在中南市场表现偏强，西南、西北地区补降压力增加；热卷则在乐从和福建地区、邯郸等地有略微反弹。整个钢材品种，半数以上市场略微降价调整。成交表现较为一般，整体没有昨日出货量大，市场有一定挺价情绪。

今日钢市价格变动幅度减小，表现出下跌后的修整状态，也是在谨慎的市场心理之上重新选择方向。螺纹盘面围绕3900点激烈厮杀，再涨还是再跌，出现分歧。价格运行到这个地步，也确实比较尴尬，钢厂利润又跌没了，钢贸的传统贸易利润空间不断被挤压，价格处于半年来不高不低的位置，往上到4400元，往下到3400元，正好上下都差不多500点的空间。

从宏观上看，市场上近期出现“通缩”的声音越来越大，主要表现在需求不足和预期不稳两个方面。通缩的风险，CPI和PPI双降后，市场担忧加大，以及M2与M1、社融剪刀差扩大，在货币宽松的环境下，居民存钱的愿望高于消费的意愿。从企业贷多增的同时企业定期存款同步高增看，贷款并未全部投入生产投资。剪刀差的扩大，反映出企业生产、投资的信心不足，信贷投放未完全流向生产、消费领域。如果需求不足和预期转弱时间拉长，对钢铁需求的复苏也同样是不利。因此，一定的积极有效的宏观扩张政策和产业缩供给，是有必要的。

基本面上，仍然是来自原料下移的压力和钢材产量增长的供给压力，原料主要体现在焦炭还有提降空间。

今日国家能源局表示：坚持把能源保供稳价放在首位。强化忧患意识和底线思维，加强国内能源资源勘探开发和增储上产，积极推进能源资源进口多元化，以常态能源供应有弹性应对需求超预期增长，全力保障能源供应持续稳定、价格合理可控。这似乎在说焦炭、也似乎在讲铁矿。但是铁矿定价权不在国内，始终是阻碍钢厂利润的一个很硬的“梗”。

价格预测

从目前看，价格暂时企稳，没有进一步下跌。但不代表下跌行情已经结束，从今天期现两个市场来看，反弹都很乏力。钢厂4月份还在增产中，目前的需求水平能不能接得住？市场对需求还有没有很足的信心？天气好转了，但房建存量工程缩减、资金到位偏慢能不能修复？近期某省政府发展研究中心财税金融研究处先后赴该省多地开展了化解地方政府债务情况专题调研。发现债务问题已成为摆在各地政府面前重大而又急需解决的问题，但受制于财力水平有限，化债工作推进异常艰难，仅依靠自身能力已无法得到有效解决。M2已经放了那么多量，钱去哪了？

从盘面来看，黑色涨跌互现，铁矿、焦炭收涨，螺纹、热卷收跌。螺纹主力10正好收在3900关口，总增仓5.8万手至172万手。前20席位多头持仓增加1.6万手，空头持仓增加2.2万手，散户有一定量进入。目前仍是空方占优，小时级别反弹乏力，似乎没走完反弹行情，需要密切关注3900附近表现。今日多空围绕3900争夺激烈，如否有效站稳，上方或进入3950-3980区间。总体上，日内继续震荡对待。