行情回顾

今日钢价现货涨跌互现，期钢低位反弹。截止收盘，螺纹钢主力合约收3719，较上一个交易日持平；热卷主力合约收3771，较上一个交易日跌15个点；焦煤主力合约收1442.5,较上一个交易日跌42个点；焦炭主力合约收2187，较上一个交易日跌46个点；铁矿石主力合约收716.5，较上一个交易日跌2.5个点。截止26日16时，成材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3820元，较上一个交易日涨4元；热卷均价为3989元，较上一个交易涨5元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为815元，较上一个交易日持平；唐山准一级冶金焦价格为2400元，较上一个交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3560元，较上一个交易日持平。

市场分析

今日钢市整体小幅震荡为主。螺纹、热卷出现了涨跌同现的局面，其中螺纹、热卷均价止跌略微上移，H型钢、冷轧、彩涂品种趋稳，无缝管、镀锌个别市场大幅补跌。具体市场方面：杭州、武汉螺纹钢价格上涨了20元，杭州、北京的热卷也有小幅回涨。整体市场成交一般，节前备货动作不多，市场心态偏谨慎。

目前市场的状况是：节前效应有所显现，期货上空头获利平仓了结，价格止跌后有所反弹，现货市场抗跌心理加强，但成交没有明显好转。由于上下游价格都在下跌，钢厂部分亏损，钢贸普遍亏损。尤其是一些品种协议户，钢厂高位结算，吨钢亏损加大；还有的钢贸高位接货、下跌过程中又进行补货，雪球越滚越大，最终难以支撑，银行信用额度几乎用完。

钢价能不能止跌？目前市场比较关注下跌行情能否借此五一小长假而结束。这需要从宏观和产业两个层面去考量。宏观利好利空都有一定变数，成为改变当前钢价的重要条件。从外围看，5月份又到了美联储加息时间窗口，是否还是按照原来市场预期加息25基点？即便加息也将进入加息尾期，但金融隐形风险和衰退的担忧也在增加。内部看，节前面临高层两会后最重要的经济会议，如何定调事关今后几个月的宏观走向，这点对市场也很重要。从产业面来看，供需矛盾仍较大，减产主要体现在钢企的自主经营层面，官方层面还没有出台政策。且长流程减产不全，产钢大省减产比例不高，减产不同步，西部钢厂减产力度大于东部钢厂，河北钢厂板材按即期成本算还有一定利润，减产的实际效果还需要时间进一步转化。

不论如何，临近假期，现货跟跌的动力减弱，市场做空的情绪也减弱，连续大幅下跌的行情得以收敛。市场需要多空条件慢慢转化，这个转化剂，需要进一步观察宏观和微观条件的变化。

价格预测

从目前市场运行状况来看，跌势放缓，局部钢价开始企稳，个别市场跟随盘面小幅反弹，下跌过程不再流畅。随着钢厂减产进一步扩围，对成材的支撑有所显现。目前供需层面的压力有所缓解，供给和需求的变化都能看得见，只要看哪边变化力度谁大谁小。但在原料方面，压力还没有减轻，钢材的成本支撑尚不稳定，一方面是减产对原料负反馈；另一方面是焦炭有利润情况下仍有调降预期。就节前来看，现货波动为主，进一步下跌动力不足，局部市场有跟随盘面波动，甚至略有反弹的可能。

从盘面来看，黑色主力除螺纹收平外，其余仍小幅收跌，但跌幅明显减少，铁矿、焦炭05近月合约小幅上涨。螺纹主力10收3719，涨0。减仓3.5万手至201万手，空头减仓相对明显。从前20席位来看，多单持仓减少3448手，空单持仓减少3.5万手，永安期货减持近2.3万手空单。盘中需要继续关注减仓行情，下方支撑3680、3700，上方压力3736,3750、3780。震荡+弱反弹对待。