行情回顾

今日钢市总体小幅下降为主。截至收盘，螺纹钢主力合约收3666，较上一个交易日跌52个点；热卷主力合约收3879，较上一个交易日跌31个点；焦炭主力合约收2176.5个点，较上一个交易日涨50.5个点；焦煤主力合约收1442，较上一个交易日涨36.5个点；铁矿石主力合约收777，较上一个交易日涨7个点。截至21日16时，成材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3714元，较上一个交易日跌25元；热卷均价为3914元，较上一交易日跌26元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为845元，较上一个交易日持平；唐山准一级冶金焦价格为2160元，较上一个交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3500元，较上一个交易日持平。

市场分析

今日钢价总体小幅下降为主。受期钢周五夜盘大幅下滑以及周末市场走弱影响，今日多地价格补跌。分品种看，螺纹、热卷、型材以及带钢等品种跌幅相对明显，为20-40元居多。冷轧镀锌类跌幅稍小一些。整体成交一般，低价资源仍能吸引投机需求拿货，不过市场信心仍然不足。

自周五全球多地股市下跌、黑色期货跳水后，周末整体市场表现一般，唐山方坯继续下降。今日开盘后，市场信心不足，股市依然不乐观，三大指数均午后跌超1%，沪指跌破3100点关口，为1月3日以来首次，创业板指跌破2100点，再创阶段新低。商品期货则走势分化，能化类、轻工类保持强劲态势，纯碱涨停，但黑色双焦受山西矿难影响而上涨，铁矿也强于螺纹和热卷，唯独钢材继续走弱，螺纹和热卷期货、现货较上周五价格继续下移，反映了弱现实不是一般的差。

本来市场预期今天出台的贷款市场报价利率（LPR）会都出现下调，但公布后，只有1年期降10基点，5年期以上“按兵不动”。一般认为5年期LPR利息是对房地产进一步放松的体现，但没有调整，这是低于市场预期的。也有分析认为，这很可能意味着后期“调整优化房地产信贷政策”会单独出台具体措施，其中或包括更大力度实施首套房贷利率政策动态调整机制，以及下调二套房贷利率下限等。不过，LPR下调空间或已不大，而且市场的问题和矛盾，已经不是降息的问题。眼下钢材市场最关心的仍然是需求能不能起来，8月已经进入下旬，终端需求仍没有明显起色，如果“金九银十”仍保持这样的节奏，那今年的需求基本被定型，没有什么期望了。

上游方面，山西太原古交事故以及多个省份焦化企业上午召开市场分析会，对行情有了一定的提振，双焦盘面价格出现探涨。但是对于钢厂对焦炭第一轮提降，仍在艰难博弈当中，不排除第一轮提降落地的可能。不过，高炉利润和焦化利润，仍处在盈亏点附近。钢厂和焦化的日子都不好过。

行情展望

从目前看，钢材走势不尽人意。和上游比，原料强成材弱；黑色和能化、农产品比，同样处于弱势。钢材估值并不高，但市场仍然疲软。短期主力换月、平控限产政策以及地产债务危机都加大了行情的扰动，尤其是预期迟迟未兑现，空头氛围渐强。短期看，大宗走势分化，行情不用极度看空，但如果没有自律减产、加上需求恢复低于预期，行情仍会低迷中继续纠结。

从盘面上看，双焦涨超2%，铁矿涨近1%，螺卷分别跌1.4%和0.79%。螺纹主力10收3666，跌52。增仓1.2万手，总仓至156.1万手。前20席位多头持仓增加6840收，空头减仓7926手，持仓较夜盘略有下降。从技术指标来看，整体仍在空方势，尽管日盘有一定反弹，但下跌态势未结束，日线和小时线级别仍要提防下跌风险。下方支撑参考3630、3600，上方压力3700、3720。