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年末将至 浅析无缝管近期行情走势
【2023/11/30 11:59:12】 【作者/来源:本站整理】  【阅读:46次】 

概述:2023年即将进入尾声,作为传统旺季的“金九银十”在今年看来也表现平平,远不及预期;而随冬季来临,北方陆续停工限产,南方市场交投氛围冷清,全国多地反馈今年整体出货有所下降,无缝管市场似乎进入涨跌两难的境地。无缝管价格今年后续走势如何,笔者将从当前供需结构方面简要阐述。

一、管坯价格震荡下行 行业利润不断收窄

如下图所示,无缝管上游原料管坯价格和成材无缝管钢管价格总体呈现正相关走势。过往价格走势不难看出,近几年中2022年上半年价格冲高至相对较高的顶点,后期一路呈震荡下行态势。期中今年年初开门红之后,2023年整体价格先扬后抑,后一路处于低位震荡中。样本调研显示,今年整体行业利润在100元/吨上下浮动,11月中下有利润倒挂趋势。浅看近期随着黑色期货盘面拉涨,铁矿石价格明显上涨,传导至原料管坯也迎来小幅度上涨,但市场多反馈成才价格拉涨并不明显,行业利润不断受到挤压。渐渐转入传统淡季,且随着年底供暖季来临,北方地区的上游钢企停工限产情况增多,市场整体价格涨跌相对二难。

数据来源:钢联数据

二、管厂维持不饱和生产 厂库仍居高位

截止到11月23日Mysteel调研的33家样本生产企业数据来看,生产端情况受前期原料价格以及实际出货情况来看,11月淡季凸显,产量及开工率较上月及去年同期均有下降,厂内成品库存较上月也出现了较明显的下降。但是从实际数据来看并不乐观,管厂开工率51.64%、产能利用率66.37%,仍旧处于中低位水平,厂内库存69.24万吨,承压明显。今年整体厂内库存相对在近三年中仍是处于中高位水平,管厂库存高位震荡。

数据来源:钢联数据数据来源:钢联数据

三、下游询单量不佳 市场供过于求

根据Mysteel近期调研情况,全国各区域交投氛围普遍一般,成交清淡。市场贸易商反馈11月淡季效应明显,以11月中下为例,近期市场除华南、华北出现微幅增量外,全国其他区域成交多为下滑,贸易商反馈11月询单数量减少,整体出货情况相对偏淡。淡季市场需求韧性不足,这一点从近三年的无缝管库销比数据中也得以印证,无缝管库销比是社会库存和表管消费的一个比值。2023年10月无缝管库销比为51.07,较9月增加0.1,同比2022年10月增加1.45。无疑数据越大,库存供给和实际需求相差越大,供需矛盾越是突出,市场供过于求愈加凸显。

2023年中自今年三月下旬钢价走低,无缝管成交情况大幅缩水。从未来一个月来看,无缝管市场难见利多向好,一方面北方进入冬歇期,下游施工陆续停摆;另一方面北材南下压力下,南方市场需求也并不活跃,供过于求的市场格局下商家竞价激烈,成交疲软,市场对于明年看空情绪犹存,无缝管商家补库积极性偏低,冬储意愿不强,大多倾向维持低库存谨慎操作。

数据来源:钢联数据数据来源:钢联数据

四、总结

综合以上分析,从供给方面来看,无缝管生产端产能过剩的情况持续已久,未来的一段时间内也难以大幅改善,无缝管管厂或延续低预期生产,而高库存压力下,管厂价格上调缺乏有力支撑;从需求角度而言,今年国际地缘政治冲突仍在发酵,对于钢铁行业的冲击短时间内难以完全消弭,全球经济大环境低迷,国内经济受其影响,无缝钢管下游需求持续走弱。加之冬季天气愈渐寒冷,北方停工限产,南方雨水增多,无缝管价格短期或因原料端价格波动微幅调整,但预计到今年底整体仍呈震荡下行态势。