概述：时至年末，从时间节点上来看，现在已经步入了冬储时节。但目前来看，市场对于冬储的热情并不高涨；价格面，自10月底以来价格呈现震荡上行趋势，价格高位，叠加近期原料端依旧强势，贸易商对后期价格并没有信心，今年暂无冬储的打算。成交面，东北地区进入季节性淡季，下游终端处于半停滞状态，成交难以放量。近期钢材自11月以来呈现淡季反弹的趋势，但全年钢价重心仍震荡下移，那2024年价格将如何运行？下边笔者从这几个方面进行分析：

一、2023年市场回顾

（一）2023年市场价格重心下移

第一季度：1月份受到市场强预期的影响，价格整体趋强调整，价格最高点为4150元/吨，较低点相差190元/吨；2月初钢材价格的走弱，主要围绕着宏观预期打压，以及动力煤价格持续下跌带动煤炭板块走弱，造成的成本端的松动，引发的一波调整，但随着宏观情绪阶段释放之后，原料价格企稳回升，悲观情绪有所缓解；3月初，东北天气逐步回暖，下游开工逐步增加，需求持续放量，对市场形成强势带动，价格不断上涨；但随着进入三月中下旬，工地多数已经处于开工状态，后续新增开工项目较少，需求增量有限，对市场支撑力度不足。加之海外风险事件频发，价格随之下行，“金三”预期落空。

第二季度：4月、5月在强预期背景下，下游开工情况并不乐观，市场成交表现萎靡，房企开工情况受限于资金链短缺，商户避险情绪较重，投机需求下滑明显，东北热轧板卷价格以跌势为主。6月份钢市迎来了政策性利好，期货震荡上行，原料价格上涨，钢厂利润修复，市场心态回暖，但在淡季效应下终端需求仍不明朗，终要回归强预期与弱现实之间的博弈。

第三、四季度：第三季度价格经过一二季度的调整后，市场整体呈现谨慎操作，供大于求的局面。终端需求落至低点，支撑力度弱，价格一直维持窄幅震荡的运行趋势。经过市场的沉淀，迎来了“金九银十”，但并没有走出传统消费旺季的行情，整体呈现震荡偏弱运行的态势。四季度增发2023年国债1万亿元以及房地产政策不断放宽，受利好政策刺激，市场心态有所提振，期货顺势上涨，叠加原料端价格强势，整体钢材成本处于高位，后期价格涨跌两难。

（二）2023年基本面情况回顾

1.价差逐步扩大 北材南下尚可

2023年南北价差呈现倒“V”走势，先收窄再拉开，上半年因东北市场资源结构现状不佳，钢厂投放普碳资源比例较少，品种钢占比较大，以致于沈阳市场普碳资源持续减少，部分规格出现加价现象，导致南北价差缩小甚至持平。从10月份开始，东北天气逐步转冷，进入季节性传统淡季，下游需求收缩，价格上涨动力不足，南方价格坚挺，价差逐步扩大，北材南下资源尚可。

2.近三年库存高位 压力较大

据Mysteel最新数据显示，截止2023年12月28日统计东北地区热轧板卷样本库存为22.98万吨，周环比增加0.51万吨，同比增加3.65万吨，增幅16%，且为近三年库存较高水平，现阶段库存压力较大。加之近期市场需求持续低迷，即使近期热卷期货上行，成交也难有较大起色。今日钢厂无检修计划，短期内库存仍将持续高位，后期还需关注市场库存变化情况。

二、2024年市场展望

宏观方面：中共中央政治局12月8日召开会议，分析研究2024年经济工作会议指出，明年要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，强化宏观政策逆周期和跨周期调节，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。十四届全国人大二次会议将于2024年3月5日在北京召开；全国财政工作会议指出，2024年继续实施积极的财政政策，适度加力、提质增效；近日，中共沈阳市第十四届委员会第五次全体会议审议通过了《沈阳市全面振兴新突破三年行动方案（2023―2025年）》。从宏观经济层面来看，2024年利好政策陆续推出，对明年一季度经济运行多持乐观态度。

供需方面：近期钢材价格连续反弹，钢厂维持高位生产，短期供给端表现强劲。但市场需求依旧低迷。目前仍以降库为主，生产订单尚可。由于东北进入冬季，雨雪天气增多，下游项目施工进度基本停滞，终端采购节奏逐渐减缓。加之当前房地产表现依旧低迷，市场对于后续的利好政策更加期待，钢材整体需求将放缓或边际收窄。

心态方面：目前东北市场各家商户库存基本保持正常偏低状态，但年关将至，消费逐步减弱，库存或将逐步累积，各家保持出货为主，但目前成本端尚有一定支撑，客户认为后期价格或将处于涨跌两难局面，对后期市场持谨慎观望态度。

综合来看，预计明年东北热轧板卷价格或将先扬后抑运行。