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需求逐渐回升 钢企自律减产将助推钢价止跌企稳
【2024/3/8 8:12:51】 【作者/来源:本站整理】  【阅读:47次】 

3月初,国内建筑钢材市场需求恢复仍略显缓慢,产量和库存延续了回升态势,钢材现货价格跌幅较2月中下旬有所放大。截止7日,国内螺纹钢均价3878元/吨,较节前下跌了153元/吨、跌幅3.8%;线材均价4085元/吨,较节前下跌146元/吨、跌幅3.45%。螺纹线材均价已经创去年11月份以来的新低,个别市场价格甚至已经接近2023年以来的最低点。从目前了解到的情况来看,东北、华东和中南部分省份的螺纹钢市场价格已经处于3600元/吨一线,部分钢厂的亏损有所扩大。

个人认为,目前市场价格快速回落主要有以下几方面原因:

首先是今年春节相对往年要“略晚”2周以上,目前已经是公历三月上旬,但我们实际上仍处于农历“正月”,这个时间差有点长,进一步延长了大家对于需求的复苏等待时间。

其次,市场对需求的整体预期也相对偏弱。根据春节后Mysteel调研,企业对2024年整体经营情况预期相对偏弱,22.59%的企业对2024年企业经营预期偏乐观,同比下降35个百分点。节前,国务院办公厅印发《重点省份分类加强政府投资项目管理办法(试行)》的通知,指出12个重点省份在地方债务风险降低至中低水平之前,严控新建政府投资项目,严格清理规范在建政府投资项目,以控制债务风险。根据Mysteel调研,今年正月十五后的9个工作日,建筑钢材日均成交量只有8.85万吨/日,较去年春节后相比下降21%,市场成交在一定程度上验证了需求下降。

此外,成本下移加剧了钢厂让利步伐。目前钢铁企业整体处于亏损状态,在1月份的钢厂集中检修季过后,部分钢厂继续延长了检修周期,对原料需求有所减弱。我们看到,铁矿石期货主力合约27日时隔两个半月后再度回落到870元/吨水平,青岛港PB粉价格也回落至900元/吨以下。随着钢材即期成本开始下移,市场关注的重点逐步转移到原料的负反馈上面了。正是因为成本的下移,部分钢厂在高库存的局面下,被动改变了“挺价”策略,3月初开始,钢厂降价让利降库存成为一种普遍现象,市场价格进一步下移。

当然,我们也看到市场有一些支撑的因素。虽然产量回升,但钢企生产的自律性明显加强, 3月份云南7家钢厂进一步实施减产措施,预计减产建筑钢材50万吨左右,此外贵州等地钢厂计划下旬对高炉进行检修,或者将铁水转移到其他品种上去,这都将减缓建筑钢材产量的回升,根据本周调研数据,螺纹钢周产量220万吨、线材周产量82万吨,同比下降27.44%和34.26%(农历同比也分别下降16.29%和33.61%)。当前背景下,钢厂产量将维持相对低位,在成本降幅收窄、销售任务压力减小的情况下,钢企可能进入新一轮稳价、挺价周期。

此外,市场需求逐渐在改善,7日全国螺纹钢的成交量再度回升至11万吨水平;近期天气逐渐好转,北方施工也将逐步展开,下周大概率能稳定在10万吨以上了,这也将对价格起到一定的支撑。

总体来看,春节前后钢材市场仍处于“需求面”、“消息面”的空窗期,贸易商和钢厂经历了相对较长的一个等待周期,在此背景下下,考验尤为考验需求的恢复速度和中上游的耐力。考虑到目前钢企产量和库存增速有所减缓,部分支撑因素开始显现,在价格经过连日的下降过后,终端市场需求恢复和投机需求回升对价格支撑逐渐显现,近期跌幅将有望收窄,钢价将进入窄幅震荡区间。但市场依然要保持谨慎,毕竟需求的恢复仍相对缓慢,在降库为首要任务的背景下,中旬市场成交能否放量、进而带动库存下降尤为关键,因此钢企要保持耐心,减缓复产、甚至减产也尤为重要。