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近期，国企改革、国企合并重组主题成为券商策略会与研报的集中指向主题。
记者获悉，6月15日，中金公司晨报认为市场向上的趋势并未动摇，但也将延续5月份以来的波动有所加大的格局。同时，中金公司认为应该重点关注国企改革主题，包括央企重组整合、有明显进展的地方国企改革（山东、广东、上海等地）、被关注相对不高的地方国企改革（东北三省、中部、西南等地）等三个层面。
改革方案公布预期增强
与中金公司有同样预期的券商不在少数，招商证券预计，上周中央全面深化改革领导小组文件明确了改革要遵循的原则，体现“稳妥改革，保障先行”的意图，这有利于保证国企改革顺利进行。预计6月份一些重磅文件将陆续出台，确定一些关键问题如混改和员工持股的政策方向，相关上市公司的改革进程将重启，个股机会纷呈。
“国企改革主题补涨动力强烈。”招商证券认为，国有资本体量巨大，一些国有企业根基较好，资本运作和市值管理有很大的市场想象空间。对于担忧成长和次新股过快上涨的投资者，可布局前期滞涨的国企改革主题。随着改革局面逐步明朗，前期市场对国企改革的疑虑和观望态度将逐步得到扭转。在5月18日国务院明确“推进国企国资改革”以来，国企改革指数跑赢大盘和创业板指数，一些前期滞涨的国企改革概念股也开始强势上涨。
“目前比较重要的改革政策主要有央企分类方案、混合所有制方案、员工持股方案，它们的出台直接关系到相关上市公司改革的进度。”招商证券认为。
与此同时，广发证券预计第二批央企改革试点也有望接力第一批试点。在此之前，2014年7月份，国资委在中央企业开展“四项改革”试点工作。具体来说：一是在国家开发投资公司、中粮集团有限公司开展改组国有资本投资公司试点。二是在中国医药集团总公司、中国建筑材料集团公司开展发展混合所有制经济试点。三是在新兴际华集团(行情601718,咨询)有限公司、中国节能环保集团、中国医药集团总公司、中国建筑材料集团公司开展董事会实施高级管理人员选聘、业绩考核和薪酬管理职权试点。四是在国资委管理主要负责人的中央企业中选择2家到3家开展派驻纪检组试点。
央企合并重组热点频现
在国企改革预期增强的同时，央企合并重组自去年第四季度以来，一直被市场高度关注。6月12日，中国船舶重工集团公司旗下的中国重工临时停牌，市场再次燃起南北船（指中船工业与中船重工）整合预期。
6月15日，中国重工公告披露了控股股东中船重工业务调整的动向。公告显示，中国重工日前接到控股股东中船重工通知，拟对其自身相关业务进行调整，部分业务涉及中国重工。其中，中国重工拟以持有的动力相关资产进行对外投资，参与中船重工拟打造的动力业务平台公司。目前，上述对外投资方案不构成重大资产重组，也不涉及发行股份。
虽然南北船合并未得到明确证实，但研究机构看好合并预期。民生证券研究院认为中船工业（南船）与中船重工（北船）合并重组的可能性最高。民生证券研究院宏观研究员朱振鑫向记者表示，南北车合并重组具有四大优势，一是船舶工业附加值高，对出口拉动作用明显，是国家重点鼓励走出去的装备行业之一。二是南北船本属一家，主营业务都是船舶造修。1999年拆分时只是按照地域划分，长江以北属于中船重工，长江以南属于中船工业。三是双方存在优势互补，北船擅长军船和接单，南船擅长民船和研发。四是造船行业是全球性行业，行业竞争非常激烈。目前两家公司虽在行业内分列第二和第四，有一定的竞争力，但与行业老大现代相比仍处于弱势，日本联合造船和大宇造船也在步步紧逼。
但朱振鑫同时认为二者合并重组存在一定劣势，一是全球贸易低迷，船舶行业基本面不如南北车，短期内市场空间有限。二是南北船旗下的企业资源较为复杂，自身整合尚未完成，合并难度大。三是南北船业绩差距大。南船的三家上市公司近4年都保持盈利，而北船旗下三家公司均从2012年起净利润大幅下滑甚至出现亏损。
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