经历长达3个月的连续下跌，特别是7月中旬到8月底的下跌，让市场感受到了真正的寒冬，螺纹钢新国标推行，旧标库存全部转化为供给，放大了市场压力，钢厂和贸易商低价甩货。居民消费疲软，国内汽车、家电需求下降，接踵而来的出口反倾销调查，又给市场又蒙上了一层阴霾。

复盘4-5月份，京津冀螺纹钢出现过一次较强供需错配，即需求弹性释放弹性强于供给弹性，助推价格反弹领先全国，超越华南甩下华东跃居全国高位，随之而来是历史性“南材北上”，持续4个月时间且资源总量近10万吨，资源流动格局发生翻天覆地变化。

7月份以来新国标的导火索，8月份开始，京津冀钢厂再次“抛弃”螺纹钢转战板材及其他品种，周度螺纹钢产量历史新低被刷新，至8月底周产仅18.05万吨，较今年1月份的低点下降1万吨，供给不可谓不低。

时至目前，螺纹钢利润较热卷略胜一筹，市场普遍认为倾向板材转长材。那么从钢厂处了解，彻底停产螺纹钢的钢厂暂无复产迹象，而一直在产且不满产的高炉企业，少量铁水向螺纹钢倾斜，产量虽有上升但有限。

从数据来看，1-8月京津冀螺纹钢实际生产量897万吨，同比下降19%。而1-8月螺纹消费量预测945万吨，48万吨左右资源缺口，由东北材、西北材，以及少量华南作为补充。结合今年京津冀市场高价区表现，以及产量极低，供需出现缺口，资源外溢型市场开始向净流入演变，生产企业资源也在区域内消化，可外溢外省市资源非常有限。

截至9月12日，京津冀区域螺纹钢总库存下降8.51万吨，周环比降幅12.23%，其中关键市场北京螺纹钢库存已低于30万吨，周环比下降20%，降幅超过全国13%。在螺纹产量维持偏低水平的情况下，且市场经过两个月的去库，京津冀流通环节库存不足、规格紧俏，经销商普遍感受补充库存比销售更难，市场惜售节奏“拉满”。预计京津冀螺纹钢仍将去化，到货差和补库的难的情况暂无明显改善，供需错配的情况显现。

9月市场迎来喘息之机，随着金九银十下游需求的阶段性放量，现货市场交易逐渐活跃，中秋节前全国螺纹表观消费量回升至250万吨，这里需要注意的是需求超预期回升是前期下跌中被抑制的市场需求加上中秋节前的备货，从而带动去库速度达到今年至今为止最高水平62万吨，但较去年9月周度平均消费量286万吨，依然低12.59%。

总体而言，京津冀全流程企业生产灵活，追求利润最大化，铁水虽有少量转回螺纹钢，但短期非常有限，至少9月底之前市场维持低供给，而市场库存继续去化，规格短缺仍或加重。8-9月份京津冀供给历史性新低，且本地价格并不高以及周边也存在不同程度资源紧俏，阻碍围资源对本地投放。总之，京津冀供需错配仍或进一步加重，助推价格强势运行概率大。

1-8月份，京津冀供需格局由资源输出型向资源输入型转变，而随后的四季度，下游需求萎缩，京津冀钢厂依然专注板材或品种钢，预计可增产量有限，供需仍存在缺口，需外围钢厂补充。（个人观点，仅供参考）