临近年末，市场库存持续下降至低位，冬储也逐渐成为市场关心的话题。华北、东北等北方钢厂从11月开始陆续发布冬储政策，与此同时，暂未看到南方钢厂发布冬储政策，考虑到春节假期时间，钢厂可能会选择在1月上旬密集发布相关冬储政策。

福建省作为传统资源输出型城市，市场一级代理商基本是根据钢厂考核比例进行被动冬储，仅有部分分销商等会根据行情涨跌进行少量主动冬储。省内钢厂方面，基本上仅三宝和大东海会发布相关冬储政策，代理商也仍在等待。随着近期市场资源紧缺情况突出，贸易商对冬储看法也产生了一些变化，下面是小编调研了解的一些情况。

一、冬储意愿

回顾今年冬储行情，在宏观消息助推下，市场对节后需求恢复充满预期，市场价格也在节前不断走高，创出年内高点，导致贸易商冬储成本普遍偏高，但今年整体行情表现却不尽如人意，年后需求不及预期，库存消化存在难度，价格节后不断回落，且不断创出新低，贸易商亏损均较为严重，仅年末价格有所回升拉平前期部分亏损。受此影响，商家对明年冬储热情度不高，甚至多持谨慎态度，担忧会重演今年走势。

经了解，由于现实房地产去库压力仍较大，新建房地产项目偏少，基建项目也仍集中于省内大型项目，多数贸易商未能感受到需求的明显好转，因而对明年需求恢复持观望态度，从而冬储意愿偏低。限制贸易商冬储的还有一大因素就是资金情况，根据了解，商家目前回款进度相对一般，部分施工项目账期有所延后，这对商家现金流产生一定影响，部分商家立足现状，对明年的整体策略进行了一定调整，不再集中于拓展项目，而是锚定在风控，保证现金流的稳定健康，因而冬储这一充满风险的挑战不再对商家产生吸引力。

二、冬储价格

11月时，市场整体基价水平在3300元/吨时，商家对冬储的预期心理价位在3200元/吨左右，更好的冬储心理价位则是在3100元/吨左右。近期市场资源紧缺，螺纹钢各规格均有不同程度的加价。从具体规格情况看，Φ18加价100元/吨，Φ20加价200元/吨，所以综合来看Φ12-28至少需要3500元/吨才可以在市场购买到现货，所以冬储成本一下抬高了200元/吨，这对本就脆弱的代理商而言更是一大打击，所以冬储意愿自然下降。

三、冬储量

钢厂近期排产量处于低位，整体省内供应偏少，加之前期钢厂放风消息，商家普遍预计钢厂冬储考核比例不会提升太多，月考核比例至多在40%，甚至很有可能不进行考核。实际商家的冬储量则是受到考核比例和冬储价格双重影响：若是价格始终不下跌，维持在如今水平，那么商家极大概率仅按照考核比例最低要求进行被动冬储，仅终端项目数量多的代理商可能微幅多提部分量；另一种可能性，盘面表现不佳，现货在此带动下价格有所回落，一旦价格下跌至甚至只是接近商家预期冬储成本，那么商家很可能会少量主动做一部分冬储量。

四、节后看法

经历了今年的宏观政策频繁刺激，多数商家对明年需求恢复期待值较低，因而若是明年需求果真呈现疲软态势，其实现实上我们分析今年行情不佳的一个原因“需求恢复不及预期”就不复存在了，这样大家的心态上不会有急转直下的落差感。若是钢厂继续维持低量生产，保持低供应，很可能出现低供应无法满足实际需求的场面，从而出现一波结构性上涨。另一部分商家则是持不同态度，由于今年宏观面政策效果不及预期，他们对明年宏观政策加码有期望，这支撑着价格坚挺。这些都是乐观的看法，下面是另一种悲观的可能性，假设明年低供应还是超出现实需求量，那么价格可能延续今年弱势下行的态势。从以上分析来判断：供应可能会决定明年的行情走势。

综上所述，在经历今年冬储教训后，商家普遍冬储意愿较低，冬储的心理价位则是在3100-3200元/吨左右，若现货价格维持不变，商家仅按照最低考核比例进行冬储，而若是价格下跌，商家主动冬储可能性将提升。小编在此提醒，冬储还是要根据公司现金流情况和自身可接受亏损程度来决定是否冬储以及冬储多少量，若是有一定条件，可以利用期货产品来减少风险。