回顾5月钢市，钢价整体呈先扬后抑走势，可谓“过山车”，截止出稿，主流品种现货价格冲高后持续回落，螺纹钢回落1300元左右，热轧回落1400元/吨左右，冷轧回落1150左右。而国内马口铁市场受次冲击，整体情况不容乐观，具体来看：

一、钢价大幅回落 钢厂接单再次遇阻

回顾5月马口铁市场，上旬在普材大幅带动下，马口铁生产企业持续上调价格800-1200元/吨，主流价格在9500-9900元/吨，然而现货市场价格涨幅远远不及期货价格，高位成交不畅，以上海地区为例马口铁现货主流报价仅在9200-9400元/吨，市场恐高情绪蔓延。下旬开始，随着价格大幅回落，部分马口铁生产企业小幅下调马口铁出厂价格，大部分企业仍高位盘整，部分企业持续封盘中，据钢厂反馈，上旬接单能够维持，下旬接单开始减少，受价格大幅回落影响，部分企业为谨防下游悔单，催促客户提货，而现货市场价格窄幅下跌，报价相对混乱，整体成交较差，下游制罐企业买涨不买跌情绪较浓，钢厂结算较高，贸易商多处于倒挂状态。

图1：国内马口铁出厂指导价格波动情况

数据来源：钢联调研

二、4月马口铁产量环比下降6.16% 短期产量变化不大

截止5月初Mysteel月度监测的26家马口铁板卷生产企业调研数据显示，2021年4月共计产量40.53万吨，月环比下降6.61%，同比下降5.07%；产能利用率66.16%，月环比下降8.2%，同比下降8.61%。

从Mysteel监测数据来看，4月国内马口铁供应增加基本符合预期。国营和民营企业供应仍存在加大分化，国企产销持平，民营企业原料供应仍有缺口，短期产量供应或将维持前值。

图2：国内马口铁生产企业产量情况

数据来源：钢联调研

三、1-4月出口同比去年降幅16% 5月出口量同比仍有下滑空间

海关总署数据显示：2021年4月我国镀锡板出口总量共计10.59万吨，同比去年降幅5%。2021年1-4月我国镀锡板出口总量共计32.48万吨，同比去年降幅16%；2021年4月我国镀铬板出口总量共计2.76万吨，同比去年降幅14%。2020年1-4月我国镀铬板出口总量共计9.80万吨，同比去年降幅4%。

2021年4月我国镀锡板进口总量共计2164吨，同比去年增幅102%。2021年1-4月我国镀锡板进口总量共计8413吨，同比去年增幅59%；2021年4月我国镀铬板进口总量共计319吨，同比去年增幅256%。2020年1-4月我国镀铬板进口总量共计933吨，同比去年增幅32%。

从数据来看，4月出口同比下滑，据钢厂和出口贸易商反馈，主要是受前期价格太高，4月份出口订单延期所致；对于马口铁出口加征关税传闻，目前仍未有官宣消息，对于5月出口情况，由于前期订单成本偏高和海运成本较高，延期交货周期叠加，预计5月马口铁出口总量同比仍有小幅下滑。

图3：镀锡板带出口情况

数据来源：海关数据

综合来看：展望6月国内马口市场，笔者认为马口铁价格或窄幅震荡为主。政策面，近期政策面调控大宗市场稳健发展仍在继续，钢价将逐步回归基本面；供应面，马口铁产量或维持前值，远期订货成本涨跌幅度将明显收窄，国企远期订单指导价涨幅较前期明显收窄，且有部分民企呈下浮下跌，由于近期大宗价格波动较大，部分钢厂超前接单周期逐渐缩短，短期因高价订单提货延误导致财务库存增加明显。下游方面，龙头企业开工正常，订单较为饱和，而部分中小型企业因成本较高，资金周转较为紧张，接单较为谨慎。展望6月国内马口市场，笔者认为马口铁价格或窄幅震荡为主。