◎2月11日，铁矿收涨近8%，螺纹、热卷、线材、菜粕涨逾2%；焦炭、豆粕、沪金等收涨；沪铅、沪锌收跌逾3%；郑煤、沪银、焦煤、原油等收跌。

背景1：钢银11日公布库存数据显示，全国钢市总库存量为966.94万吨，较节前环比增加340.33万吨（+54.31%）。

背景2：西安市自2月11日14时起启动重污染天气橙色预警（Ⅱ级应急响应）。

背景3：业内人士认为，未来几年，钢铁行业将可能出现大搬迁、大重组、大调整、大提升的“四大趋势”。

背景4：从山西省政府获悉，为进一步加快煤层气开发，该省今年将全面实行煤层气矿业权退出机制。

◎螺纹钢涨2.41%、热卷涨2.26%

中钢期货：春节假日期间，建筑钢材市场处于休市状态，贸易商集中在正月十三以后才陆续开始上班，多数钢厂节假日期间有陆续发货，但是一些钢厂由于放假也需要大概初七左右上班后才开始发货，未出现明显集中到货现象。

华安期货：在冬储体量不足，库存增量未及预期下，库存对价格存在支撑，此外19年春节虽早于18年，工地开工或有提前，不过与市场正常开市仍存在时间差。

中信建投：春节期间巴西铁矿石减产事件持续发酵，炼钢成本增加将推升钢价，但年后行情主导的关键还是在需求端，当前库存总量和基建资金到位仍是多空对决的关键，行情趋势是延续还是转向还需节后开工验证，近期建议多观察少操作。

国信期货：淡季期间需求并未超预期下滑，高炉开工率保持低位，贸易商维持正常冬储力度，库存压力并不大。总的来看，钢材供需两弱基本均衡，现货价格较为平稳，期价受矿石带动有跟涨动能，持续性相对不足。

◎铁矿石涨7.95%

国投安信：淡水河谷事故继续发酵，供应缩减预期推动期价短期持续走强，不过随着期价涨幅扩大，当前阶段盘面受市场情绪及资金因素影响较大，谨防高位剧烈波动风险。

中信建投：新加坡铁矿石掉期合约春节期间累计涨幅 8%左右，巴西淡水河谷的尾矿坝溃坝事件进一步发酵，春节期间，淡水河谷官方决定关停位于Brucutu 矿区的 Laranjeiras 大坝和Vargem Grande 项目，累计受影响产能 4000 万吨左右，节后首日高开的可能性较高。

华安期货：淡水河谷经历矿难之后，部分矿区被停牌，此外节后钢厂补库将对铁矿需求较为利好。经过春节长假，库存天数将有所回落，节后存在一定刚性补库需求，但在钢厂利润较低的情况下，钢厂或将继续减少中高品矿用量，增加低品矿用量。

宏源期货：春节期间受到Vale矿难事件的恶化影响，新交所铁矿石掉期涨幅超过8%，多家国际机构将短期铁矿石价格提高至90美元/吨，而目前外盘价格已达到91.15美元。预计国内铁矿石期货日内触及涨停，带动其他黑色系品种上涨，节后第一天整体黑色开门红。

◎焦煤跌0.59%、焦炭涨0.79%

国信期货：春节期间，国内期货市场休市，焦企方面正常生产，开工率持稳运行。多数贸易商休假，市场心态波动较小。下游钢厂备库充足，采购需求不高。供需面看稳为主，节后首日市场波动或将偏大。

中钢期货：春节期间焦炭现货持稳，但随着钢材价格上涨以及高炉开工率回升预计第一轮提涨有望落地。焦炭供给方面，节前全国焦企产能利用率小幅上升，环保督查整体相对宽松，焦企产能利用率基本保持中高位水平，春节期间也保持相对平稳。

华安期货：年前批复的基建项目与下游工厂陆续开工，钢材现货价格在冬储速率加快与终端需求向暖偏强，对原料端打压意愿减弱，焦炭现货在下游开工预期有望与成材联袂上涨， 焦煤在春节前后安全大检查，煤矿产量释放有限，供给将维持紧平衡，随着进口煤通关不佳，焦煤价格有望震荡偏强。

国投安信：焦化厂开工率维持高位，钢厂限产力度相对较大，供需较为宽松，各环节总体库存偏高，钢厂库存较为充裕。预计焦炭现货价格短期依然承压，期价受焦煤推动相对偏强。

◎沪铜涨0.04%

弘业期货：受到外盘上涨和中美继续谈判消息的支撑，短期继续走强。中期仍需关注中美谈判进一步消息，以及关注沪铜基本面变化。沪铜上方压力49000，下方支撑47500。

兴业期货：沪铜基本面表现平静，暂无新增驱动，然市场对于节后复工有所期待，当前的主要矛盾逐步转向宏观面，全球经济逆风频吹，美元处于高位，沪铜或难形成趋势性上涨，建议关注节后需求改善情况，稳健者新单观望。

倍特期货：中美积极开展贸易磋商，大宗商品回暖，伦铜继续稳步反弹，预计沪铜开市将维持震荡反弹走势。日内短线支撑47950，压力48700，建议节前短多轻仓持有。

华安期货：节日期间伦铜微涨，伦锌大跌。因天气原因智利codelco暂停两座铜矿运行，导致铜价小幅上扬。